• 當前的位置:
  • 首頁
  • >>
  • 行業資訊
  • >>
  • 高價易主,蒂森克虜伯電梯解綁后未來可期!
高價易主,蒂森克虜伯電梯解綁后未來可期! 時間::2020-03-09 10:09:45    來源:中國電梯資訊網    點擊率:   

在長達數月的洽談后,蒂森克虜伯電梯業務的出售案終于落定。

2月27日,由安宏資本、盛峰資本和RAG基金組成的私募基金聯盟在這場“電梯界第一收購案”中突圍,以172億歐元的價格整體收購德國工業巨頭蒂森克虜伯集團最賺錢的電梯業務,這一成交價高于此前市場預估的155億-160億歐元的價碼。

目前,收購協議已經簽署完成,預計最晚會在今年第三季度末之前基本完成交易。作為交易的一部分,交割完成后,蒂森克虜伯集團會把交易的部分金額(12.5億歐元)用于持有電梯業務的少部分股權,其他出售所得用來改善蒂森克虜伯集團的財務和債務壓力,尤其是嚴重拖累集團盈利的鋼鐵業務。

一波三折,私募基金聯盟勝出

電梯業務單元的出售,源于蒂森克虜伯集團在其他業務單元的決策失敗。

此前,蒂森克虜伯集團前董事會在巴西和美國等地建設了多個新鋼鐵廠,但由于全球過剩產能導致鋼鐵價格及其利潤承壓,鋼鐵業務長期處于虧損狀態,使這家幾乎沒有債務的集團陷入了財務危機。

蒂森克虜伯集團發布的2020財年一季度(2019年10月1日-2019年12月31日)財報顯示,蒂森克虜伯息稅前利潤(EBIT)為5000萬歐元,同比劇降76.96%;其負債達71億歐元,較前一季度環比增加52%。其中,拖累整體業績的歐洲鋼鐵業務,虧損1.64億歐元,與前一季度相比進一步惡化,虧損額擴大2.64倍。而同期電梯和自動扶梯的銷售和維護就產生了2.28億歐元的息稅前利潤。

就近幾年的財報來看,電梯業務的價值與集團市值大致相當。延緩惡化的業績,持續盈利的電梯業務成為定義蒂森克虜伯集團長期戰略的先決條件。

此前,這家已有209年歷史的工業巨頭就如何處理電梯業務單元以實現價值最大化進行了數月的討論。對于急需解燃眉之急的蒂森克虜伯集團而言,集團重組的速度還是不夠快,最終集團啟動了緊急方案,即出售盈利能力最強的電梯業務。

芬蘭通力電梯曾被視為有力競爭者,但最終在2月17日出局。據路透社等外媒報道,蒂森克虜伯集團的部分高管和員工代表認為,與通力集團合并,可能面臨冗長而復雜的反壟斷審查,正如此前蒂森克虜伯集團與印度塔塔鋼鐵想要合并鋼鐵業務一樣。此外,若蒂森克虜伯與通力合并電梯業務,合并后的新公司將成為全球最大電梯企業,會改變現在奧的斯第一、迅達第二的全球排位,可能觸發瑞士電梯制造商迅達(Schindler)在歐洲、美國、加拿大、中國及澳大利亞提請反壟斷訴訟,這一審查周期或長達數年之久。

對于蒂森克虜伯來說,交易的安全性、速度以及經濟價值是最重要的。在進入最后角逐的兩個私募基金財團中,安宏資本、盛峰資本和RAG基金組成的私募基金聯盟勝出。

私募基金聯盟成就多方共贏

據了解,該私募基金聯盟在全球擁有廣泛的工業領域經驗,在高利潤增長和培養公司成為全球行業領導者方面,擁有優秀的業績記錄,在品牌建設和產品績效提升方面也擁有豐富的經驗,并且在德國市場十分活躍。資料顯示,早在二十幾年前,盛峰資本和安宏資本便在德國設立辦公室,并在當地基金機構RAG Stiftung的支持下持續加碼深耕德國市場。其中,安宏資本自1989年啟動私募股權戰略以來,已在41個國家、5個核心行業的350多個私募股權投資項目中投資了480億美元;盛峰資本在德國同樣擁有優秀的交易記錄和歷史,過去的七年間,盛峰資本基金會在德國總部的投資組合公司完成35次附加收購交易。值得注意的是,盛峰資本原本就是蒂森克虜伯集團的第二大股東,對集團電梯業務單元的價值有精準的評判。

此次收購協議簽署后,安宏資本執行合伙人Ranjan Sen和盛峰資本德奧瑞區域合伙人兼負責人 Bruno Schick表示:首先,我們非常重視蒂森克虜伯電梯強勁的市場地位以及忠誠的員工;并且,其高科技產品系列、專業技術和創新能力也給我們留下了深刻印象。相信電扶梯市場存在巨大、長期的增長潛力,這種潛力富于結構性和彈性。

這一交易的促成,不單是因為私募基金聯盟看好電梯市場以及蒂森克虜伯電梯業務無限的發展潛力,也是蒂森克虜伯集團及其電梯業務部門對所有標準認真考慮后做出的決定。

選擇安宏資本、盛峰資本和RAG基金會組成的私募基金聯盟,不僅能夠快速高價的完成交易,使蒂森克虜伯集團獲得財務實力和靈活性,有機會再次迅速發展起來,也可以實現電梯業務的獨立運營和決策。同時,借力私募基金聯盟在全球的覆蓋網絡,蒂森克虜伯電梯業務可以獲得全球拓展(特別是亞洲)、補充收購以及產品和技術等方面的資金支持。

蒂森克虜伯集團CEO Martina Merz將出售電梯業務單元視為蒂森克虜伯集團邁入未來的一個重要步驟,“好比汽車加滿了油,才有前行的動力”。雖然不愿意放棄一項盈利的業務,特別是將其近三分之一的員工移交給新所有人,但這場完整的交易,確實會為蒂森克虜伯集團創造最大價值,也為電梯業務單元找到了強有力的新的所有者。

解綁后,蒂森克虜伯電梯未來可期

隨著交易的敲定,關于蒂森克虜伯電梯業務單元未來的發展方向也清晰起來。

“交易成功后,我們就達成了作為獨立公司運營的第一個里程碑。未來,作為一家獨立的電扶梯制造公司,我們將繼續發揚企業家精神,促進高收益增長。這不僅對電梯業務單元有好處,對為電梯業務單元的未來而工作的員工有好處,對我們的客戶和合作伙伴也有好處。”蒂森克虜伯電梯CEO Peter Walker對此次收購評論道。

對于所有利益相關者而言,這次交易,都是最好的選擇。

蒂森克虜伯電梯出色的產品、服務、創新能力背后是電梯業務單元員工的支撐,而這恰好契合私募基金聯盟“確信員工是最寶貴的資產”的投資理念核心點。因此,不同于現在集團總部員工面臨著裁員的處境,電梯業務單元的約53000名員工則會從這次有足夠競爭力的出售中受益,未來更加有保障。據了解,私募基金聯盟已向勞動委員會和德國金屬產業工會就電梯業務單元員工的長期工作場所和就業保障等做出承諾,維護員工的共同決議,對于已對外宣布的收購交易,還有從蒂森克虜伯集團的分拆,對于日常工作制度和工作環境都不會有影響,并且會持續堅定投資所有員工的培訓和教育。

同時,雖然電梯業務將不再屬于蒂森克虜伯集團,但出于對電梯市場尤其是中國電梯市場的看好,以及對蒂森克虜伯電梯業務的技術實力和渠道價值的認同,蒂森克虜伯集團決定,交割完成后會把此次交易的部分金額(12.5億歐元)用于持有電梯業務的少部分股權。根據計劃,電梯業務的再投資與現金將一并轉移至信托公司,以便信托公司能夠參與業務的預期增值。摩根士丹利的數據顯示,2018年全球電梯市場價值730億美元,電梯公司的股價多年來遠勝過資本產品行業的整體水平。此外,2018年全球安裝的約90萬臺電梯——其中超過60%是在中國安裝的。值得關注的是,基于城市化建設,除了電梯的售賣收入,未來幾年,現存電梯維護與改造等常規業務也將帶來可觀的收入。單就中國市場來看,僅2019下半年蒂森克虜伯電梯便斬獲大興機場、洛陽地鐵1號線等多個電梯大項目。進入2020年,蒂森克虜伯電梯成功完成改造重慶輕軌2號線大渡口站室外重型扶梯等項目。此外,積極參與抗疫,不僅提出多種電梯轎廂抗疫解決方案,而且為武漢等疫情重災區捐贈錢款。這些行動,也透露出蒂森克虜伯電梯對中國市場的看好以及扎根中國的決心。

對于蒂森克虜伯電梯業務單元的未來發展,私募基金聯盟代表Bruno Schick透露:私募基金聯盟會繼續將蒂森克虜伯電梯作為一個全球集團來管理,通過收購的方式,進而以有條不紊的速度進行投資來發展業務,包括開拓國際市場、特別是中國市場,以及新的能源效率解決方案等產品創新,并計劃進一步拓展服務性業務,確保電梯業務未來的發展活力。此外,通過提供運營經驗和獲得資本資源的途徑,積極尋求業務整合機會,加速全球增長,持續提升蒂森克虜伯電梯擴展市場領導地位。

獨立靈活的運營、充裕豐富的現金流以及優秀高端的品牌建設,就這筆交易來看,電梯業務單元的起點是好的,未來的發展前景也是清晰的。甚至說,這次被解綁,或許會成就蒂森克虜伯電梯更大的愿景。

本站部分文章屬于原創,若需轉載或復制請注明來源于中國電梯資訊網
相關新聞

Copyright ?2001-2014 Cndt114.com All Rights Reser ????電梯資訊網 版權所有 Elevator 皖ICP備13015026號-1

开元棋牌app官网下载